8月持续回调的恒生科技，还“磕”得动吗？
(相关资料图)
2020年7月27日，恒生指数公司推出恒生科技指数。由于指数成份股涵盖了港股市场市值最大的30家科技企业，几乎都是清一色的中资科技企业，堪称“港版纳斯达克指数”。3年后，恒生科技指数不仅迎来了自己的3周岁生日，也迎来了“技术性牛市”。
不过好景不长，进入8月之后，恒生科技指数又双叒叕进入了新一轮的回调！截止8月22日，8月以来的16个交易日中，恒生科技指数共有10个交易日处于收跌状态；最近10个交易日中，指数有7天收跌。
不过随着市场负面情绪极度宣泄，目前多指标显示港股尤其是恒生科技指数或已接近“布局区”。投资者无需过度悲观，随着风险快速释放，或可把握市场恐慌时刻配置机会。
指数估值处历史低位，下行空间有限
指数估值也是跌至历史底部区间，最新市盈率（PETTM）仅24.27倍，处于上市以来0.66%的分位，即估值低于历史以来99%以上的时间！（截至2022-08-21）
内资“扛把子”南向资金近期持续逆市买入
虽然港股老是遭重挫，但从南向资金的动作也可以发现近期资金抄底决心不小，截至8月22日收盘，8月以来南向资金净买入额已超500亿港元，仅次于今年3月的671亿港元！近1周，有2个交易日南向资金净买入额近百亿！
其中较受南向资金偏爱的个股有腾讯、小鹏汽车、美团等恒生科技指数成份股，在近7天南向资金净买入中排进前5。（截至2022-08-21）
伴随南向资金持续买入，港股类ETF份额也是“水涨船高”。虽然恒生科技指数近期一直调整，但“基民千千万，‘丐帮子弟’占一半”，和中概股高度联动的恒生科技指数继续收获了不少“信仰”。主流ETF中，恒生科技指数ETF（513180）光是近5个交易日就份额净增长了4.13亿份！（截至2022-08-21）
美元兑人民币汇率接近去年高点
从汇率角度看，目前美元兑离岸人民币的汇率已经接近2022年10月高点。恒生指数和美元兑人民币汇率呈较为明显的负相关，且对汇率的敏感程度大于A股。目前的汇率水平，意味着当前外资对国内经济以及海外流动性紧张程度接近去年最低点位置。后续一旦人民币汇率企稳回升，港股也有望迎来情绪反转。
指数换血在即，东方甄选成nextone
2023年8月18日盘后，恒生指数公司公布了其定期的半年度指数调整结果（此次审议考察截止至2023年6月30日，一般在考察日期后的8周内公布）。此次调整范围涵盖港股主要旗舰指数如恒生、国企指数、恒生科技指数。以下指数调整结果将于9月4日（星期一）正式生效。
消息面上，根据相关媒体报道，东方甄选已决定入驻淘宝直播，目前公司正在组建淘宝直播相关团队，且已经初步找好商品供应商，最快将在本月底开播。在部分招聘网站上，东方甄选已经挂出淘宝直播相关招聘信息，组建包括对接淘宝直播的商务经理、视觉设计师、选品经理等运营团队。此外，东方甄选也在整合淘宝平台商家资源，一些品牌商家已经收到合作邀约。
待东方甄选正式纳入恒生科技指数后，指数中平台企业权重占比再度上升。目前，指数前十大权重股中有美团、阿里巴巴、京东集团、快手、腾讯、百度等多家平台企业。
多家机构近期看好
天风证券-港股周报：《南向资金继续大幅流入，港股估值处1%的历史分位值，看好市场低位反弹》20230821
当前港股估值处于相对低位水平，短期市场情绪或较为悲观，边际层面南向资金明显流入，我们认为当前投资的潜在回报较高（恒指PE处于1%的历史分位值）。中期来看，随港股科网公司AI大模型发展逐步兑现增量价值，有望持续吸引资金增配。
国泰君安-港股策略周报：《多视角测算港股底部位置》230820
短期市场情绪接近底部区域，可逐渐分批加仓。在国内政策预期升温叠加美联储加息周期接近尾声，港股或有上涨的窗口期，在较大的箱体震荡行情下做风格切换策略。期间，关注恒生科技指数以及互联网零售等板块，另外关注地产链在港股的估值优势。
中报期捷报不断
恒生科技指数权重股们如腾讯、京东及阿里巴巴等互联网龙头们以及理想汽车、小鹏汽车等造车新势力相继公布业绩，整体信号偏积极。随着本次中报披露期的结束，港股科技板块有望迎来预期的重新调整，前期受压制的部分公司有望在较好的业绩和运营数据、以及利空因素的出清作用下迎来新一波估值修复行情。
恒生科技指数成份股近期公布业绩详情（不完全统计）：
底层逻辑：AI革命新引擎，新能源车成“压舱石”
AI 2.0时代，GPT革命正在进行中，覆盖了互联网龙头的恒生科技有了新故事。据《AI大模型产业创新价值研究报告》显示，中国和美国在大模型领域的研发数量占据全球总数的80%以上，其中中国的大模型数量仅次于美国。在用户数量、用户数据和投入资金上占有绝对优势的互联网龙头企业在AI领域也有望强者恒强，而AI大模型后续的商业化落地也有望赋能互联网企业多项业务，或打开一波新的想象空间。
AI之外，中国制造的新能源车正在加快征服全世界的步伐，强大的产业链优势更是让不少外国企业选择和国产新势力合作，譬如近期大众与小鹏双向奔赴，直接拉开了中国新能源汽车引领全球汽车未来之路的序幕。近期，恒生科技指数的几次大涨都是由造车新势力带动。
本次划重点！
港股近期虽面临诸多挑战和不确定性，但南向资金的大举抄底、恒生指数的季度调整、机构对港股估值修复的看好、中报业绩总体信号积极等等都为港股市场提供了支撑和动力，港股有望迎来反攻行情。
看好 平台经济+AI商业化落地+新能源车出海
Pick 恒生科技指数ETF（513180）
科技龙头，强者恒强~
高成长，高弹性！
二级市场交易价格变动不代表基金净值表现，仅供参考，基金净值经托管行复核，数据来源华夏基金官网
恒生科技指数ETF的标的指数为恒生科技指数，其2018-2022年完整会计年度业绩为：-37.65%，36.25%，78.71%，-32.70%，-27.19%；指数历史业绩不预示基金产品未来表现。
T+0特别风险提示：跨境ETF实行T+0回转交易机制（即当日买入，在交收前可以于当日卖出），资金运作周期缩短，可能带来短期波动风险
风险提示：1．本基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险（R4）品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2．本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3．投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4．基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5．基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6．中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7．本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8．本基金为境外证券投资的基金，主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。9．市场有风险，投资需谨慎，本内容提及的个股不构成个股推荐，ETF盘中涨跌价格不代表基金净值表现。
